環(huán)球視訊！水果都快吃不起了，為什么我們卻在擔(dān)心大通縮？

現(xiàn)在非常魔幻的一個(gè)場(chǎng)景正在國(guó)內(nèi)上演，水果價(jià)格不斷攀升，老百姓感覺(jué)買東西越來(lái)越貴了，仿佛通貨膨脹就在眼前，但另一方面，3月份公布的CPI和PPI數(shù)據(jù)卻在雙雙下跌，汽車和電子產(chǎn)品價(jià)格又在不斷走低，仿佛東西都賣不出去，大通縮就要來(lái)臨。

就以我的個(gè)人真實(shí)經(jīng)驗(yàn)為例，自從進(jìn)入2023年，明顯感覺(jué)水果貴得已經(jīng)快要吃不起了，去年在網(wǎng)上買的一箱靜寧蘋果，5斤28塊錢，今年同樣一家店鋪同樣的品質(zhì)，價(jià)格飆升到了43.8，去年路邊卡車拖過(guò)來(lái)賣的大芒果價(jià)格是七八塊錢一斤，今年漲價(jià)到了12塊一斤，至于香蕉、橙子、梨子這些水果，都比去年同期貴了20%—50%，仿佛周圍的一切都在漲，只有工資沒(méi)有漲。

(資料圖片僅供參考)

但另一方面，湖北汽車大降價(jià)，部分品牌價(jià)格直降9萬(wàn)元！還有大量五折六折優(yōu)惠的活動(dòng)，手機(jī)這些電子產(chǎn)品，價(jià)格今年也在降低，小米多款型號(hào)手機(jī)直降300-500元，為什么要降？還不是因?yàn)橘u不出去！

為什么會(huì)出現(xiàn)這種魔幻的場(chǎng)景？今天我就和大家聊一聊這個(gè)問(wèn)題。

大家都清楚，CPI是衡量物價(jià)的一個(gè)重要指標(biāo)，CPI過(guò)高，就代表物價(jià)上漲明顯，錢越來(lái)越不值錢，老百姓能買到的東西越來(lái)越少了，而CPI過(guò)低，則代表工廠生產(chǎn)的東西賣不出去，有通縮的風(fēng)險(xiǎn)，為了避免這兩種極端的情況，我國(guó)一直都把CPI目標(biāo)定在3%左右，只要維持在這附近，就說(shuō)明經(jīng)濟(jì)情況整體良好。

可自從進(jìn)入2023年之后，我們維持的這種平衡點(diǎn)就被快速打破，一月份CPI數(shù)據(jù)只有2.1%，當(dāng)時(shí)大家說(shuō)，都在過(guò)年，沒(méi)怎么消費(fèi)也屬于正常，OK，確實(shí)很合理。可現(xiàn)在3月份都過(guò)完了，按道理CPI總該回暖了吧，但事實(shí)則是，CPI的數(shù)據(jù)不僅沒(méi)有回升，還驟降到了0.7%，這就讓大家開(kāi)始擔(dān)心起了比物價(jià)上漲更可怕的另一種局面——大通縮。

大通縮有多可怕？看看隔壁日本就清楚了。

當(dāng)年日本經(jīng)濟(jì)巔峰期人均GDP是同期美國(guó)的1.5倍，是中國(guó)的好幾十倍，但自從陷入了通縮的局面之后，經(jīng)濟(jì)28年原地踏步，快速的被我們趕超并遠(yuǎn)遠(yuǎn)的甩在身后。

眼看日本年輕人都不消費(fèi)，日本政府非常焦急，他們瘋狂的降低利率，最終降到了零利率和負(fù)利率，因?yàn)槔式档鸵馕吨鴱你y行貸款利息更低，把錢存在銀行里獲得的利息也更低，這本質(zhì)上就是推著年輕人拿錢去消費(fèi)，甚至為了效果更好一點(diǎn)，日本政府還對(duì)存錢的人征收了很高的管理費(fèi)。

但這樣做有用嗎？答案是收效甚微，因?yàn)榇笸s意味著商品的價(jià)格賣不出價(jià)格，今天蘋果5塊一斤，明天可能就變成了4塊一斤，今天房子100萬(wàn)一套，明天就變成了90萬(wàn)一套，既然如此，那我何必急沖沖的去買東西呢？還不如把錢存起來(lái)應(yīng)急，當(dāng)大家都是這樣心態(tài)的時(shí)候，整個(gè)社會(huì)就躺平了。

要解決這種經(jīng)濟(jì)困局，對(duì)全世界而言都是一個(gè)重大難題，為什么日本和歐洲這么多年經(jīng)濟(jì)一直萎靡不振？其中一個(gè)原因就是他們一直到現(xiàn)在都沒(méi)有解決通縮的問(wèn)題。

那我們有沒(méi)有可能步日本的后塵呢？從目前來(lái)看，有這樣的苗頭，但還不一定。

從官方公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)的基本情況是，M2創(chuàng)新高，但是CPI一路走低，今年2月貨幣供應(yīng)量M2同比增長(zhǎng)12.9%，創(chuàng)七年來(lái)新高，這意味著國(guó)家確實(shí)有想法往市場(chǎng)上投放更多的錢，但結(jié)果呢？衡量企業(yè)生產(chǎn)意愿的指標(biāo)PPI為負(fù)，衡量百姓消費(fèi)需求的指標(biāo)CPI只有0.7%，而3月份的信貸卻還在擴(kuò)張，居民存款同比增加了2000億元以上。

這說(shuō)明什么？說(shuō)明國(guó)家確實(shí)放出來(lái)了錢，但老百姓拿到錢之后卻沒(méi)有去消費(fèi)，而是去提前還貸或者繼續(xù)存在銀行，錢在金融系統(tǒng)空轉(zhuǎn)，沒(méi)有流入到市場(chǎng)之中，所以看起來(lái)才像是遇到了大通縮。

既然如此，那是不是意味著我們真的會(huì)陷入通縮的困局呢？答案是還不一定。

因?yàn)橥s的定義至少要CPI同比漲幅為負(fù)，且維持3個(gè)月以上，現(xiàn)在CPI雖然很低，但畢竟還是正的。

而且從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，M2的拐點(diǎn)通常領(lǐng)先于非食品項(xiàng)CPI拐點(diǎn)3個(gè)月到1年不等，這是一個(gè)很容易理解的事情，錢印出來(lái)了，最終肯定會(huì)流到企業(yè)手里，只是傳導(dǎo)需要一個(gè)時(shí)間周期，而距離M2的上一個(gè)底部拐點(diǎn)已過(guò)去了接近一年半的時(shí)間，不管怎么看，非食品項(xiàng)的CPI都應(yīng)該漲起來(lái)了。

事實(shí)上也確實(shí)應(yīng)當(dāng)如此，2022年以來(lái)中國(guó)企業(yè)的貸款明顯增多，但同步增加的還有企業(yè)的定期存款，這說(shuō)明企業(yè)不是手上沒(méi)錢，而是還在繼續(xù)觀望，等到機(jī)會(huì)合適，他們就會(huì)擴(kuò)大生產(chǎn)。

從豬肉價(jià)格來(lái)看，現(xiàn)在這種水果比肉貴的場(chǎng)景也不會(huì)一直持續(xù)，因?yàn)槿ツ甓径纫詠?lái)，啟動(dòng)了新的一輪豬周期，豬肉價(jià)格經(jīng)歷了一段時(shí)間的上漲后卻在2022年底持續(xù)下跌，這并不符合典型豬周期的價(jià)格運(yùn)行規(guī)律。

因?yàn)樨i肉價(jià)格是和能繁育的母豬數(shù)量掛鉤的，母豬數(shù)量多，豬肉慢慢的就會(huì)降下來(lái)，母豬數(shù)量少，豬肉就會(huì)開(kāi)始漲價(jià)，但是能繁育的母豬數(shù)量增速在去年年中就遇到了拐點(diǎn)，這意味著市面上投入的豬肉產(chǎn)量也要開(kāi)始降低了，產(chǎn)量少，價(jià)格自然也會(huì)上漲，所以在未來(lái)一段時(shí)間，豬肉價(jià)格或許仍然存在上漲的空間。

現(xiàn)在這種看起來(lái)像通縮的情況，主要是因?yàn)榻?jīng)歷了三年的口罩期、以及復(fù)雜的國(guó)際形勢(shì)，讓很多企業(yè)和個(gè)人對(duì)于投資和消費(fèi)還存在一些顧慮，他們對(duì)未來(lái)的預(yù)期不夠好，所以都拿著錢在觀望，而且三月份的汽車降價(jià)潮也在客觀上拉低了CPI的數(shù)據(jù)。

但隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，旅游業(yè)和服務(wù)業(yè)的回暖，以及汽車行業(yè)降價(jià)潮的結(jié)束、豬肉價(jià)格的回升，這種準(zhǔn)通縮的局面可能不會(huì)長(zhǎng)久的持續(xù)。

不過(guò)這次也給了我們一個(gè)深刻的警示，信心比黃金更重要，如果不想走日本和歐洲的老路子，如何想辦法讓老百姓和企業(yè)敢放心大膽的花錢，這是我們必須要思考的問(wèn)題。

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