投資顧問業(yè)務(wù)引領(lǐng)公募基金行業(yè)發(fā)展新格局 投資門檻低中長期業(yè)績較好

2020年，是中國公募基金行業(yè)發(fā)展的22周年。二十多年來，公募基金行業(yè)百花齊放、蓬勃發(fā)展，基金管理人堅(jiān)守本源、踐行初心，以規(guī)范的管理運(yùn)營為基石、以多元化的基金產(chǎn)品為載體、以專業(yè)的投研能力為依托，始終致力于為投資者提供優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)管理服務(wù)?？傮w來說，公募基金管理規(guī)范、專業(yè)，風(fēng)控體系相對縝密、完善，運(yùn)行機(jī)制公開、透明，加上投資門檻低，中長期業(yè)績較好，為廣大人民群眾享受普惠金融服務(wù)、分享國家經(jīng)濟(jì)增長紅利提供了便利途徑，贏得了社會各界的認(rèn)可。

在看到基金行業(yè)所取得成績的同時(shí)，也必須清醒地認(rèn)識到，行業(yè)發(fā)展中仍然存在不少難點(diǎn)、痛點(diǎn)。尤其是從中長期看，雖然偏股類基金取得了不俗的業(yè)績，但卻存在著“基金產(chǎn)品賺錢，基金客戶不賺錢”的行業(yè)困境。這一方面是因?yàn)楣蓟鸬耐顿Y者中，個(gè)人投資者占比較大且高度活躍，大量投資者的資產(chǎn)配置能力及專業(yè)性有所欠缺，“追漲殺跌”、“頻繁交易”等非理性投資行為明顯;另一方面也在一定程度上與傳統(tǒng)的以賣方代理為主導(dǎo)的基金銷售模式相關(guān)。在賣方代理的銷售模式下，投資者利益保障機(jī)制不夠完善，基金公司專業(yè)化的能力也難以充分體現(xiàn)。

在我國全面擴(kuò)大金融業(yè)對內(nèi)、對外開放的背景下，大資管時(shí)代的大幕已經(jīng)拉開，基金行業(yè)如何穩(wěn)中求進(jìn)、守正出新，加強(qiáng)與國際資本市場接軌，進(jìn)一步激發(fā)市場活力、增強(qiáng)行業(yè)韌性，提高投資者的獲得感，進(jìn)一步促進(jìn)社會資源的合理配置，更好的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，成為一個(gè)重要課題。有市場人士認(rèn)為，基金投資顧問業(yè)務(wù)試點(diǎn)的推出，為這一課題找到了一條破局之路。

2019年下半年，中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于做好公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作的通知》，基金投資顧問業(yè)務(wù)正式試水，易會滿主席在《全面深化資本市場改革社?；鸷捅ｋU(xiǎn)機(jī)構(gòu)座談會》上指出，要“以提升資管機(jī)構(gòu)專業(yè)能力為依托，增強(qiáng)權(quán)益產(chǎn)品吸引力，發(fā)展投資顧問服務(wù)，推動短期交易性資金向長期配置力量轉(zhuǎn)變”， 促進(jìn)資本市場持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展。

“基金投資顧問這一新業(yè)務(wù)模式的推出，豐富了基金行業(yè)資產(chǎn)管理的內(nèi)涵，拓寬了基金行業(yè)提升居民財(cái)富管理服務(wù)水平的路徑，對培育代表投資者利益的市場買方代理中介機(jī)構(gòu)、改變傳統(tǒng)賣方代理為主的基金銷售模式、打造新型買方代理的投資顧問生態(tài)有重要意義，通過專業(yè)機(jī)構(gòu)引導(dǎo)投資者長期理性投資，切實(shí)提高投資者獲得感。”易方達(dá)基金副總裁陳彤表示，“基金投資顧問服務(wù)在國外已相對成熟、投資者接受度較高，但要獲得國內(nèi)投資者的認(rèn)可并不容易，任重道遠(yuǎn)，實(shí)際上是要培育一個(gè)新的市場體系，僅是引導(dǎo)投資者轉(zhuǎn)變原有的投資理念和邏輯就極為不易，需要大量、持續(xù)的人力、物力、財(cái)力投入。”

“但我們堅(jiān)定地認(rèn)為這是符合投資者根本利益的，是‘以客戶為中心’的真正落實(shí)。也正是基于此，作為首批獲準(zhǔn)開展投資顧問業(yè)務(wù)試點(diǎn)的基金公司，易方達(dá)基金愿意承受中短期壓力，著眼長遠(yuǎn)，進(jìn)一步增強(qiáng)投顧團(tuán)隊(duì)力量，探索開展體系獨(dú)立、服務(wù)全面的投資顧問業(yè)務(wù)，穩(wěn)扎穩(wěn)打、循序推進(jìn)，憑借專業(yè)的投研和服務(wù)能力，力爭為投資者提供持續(xù)穩(wěn)定的回報(bào)，回歸公募基金行業(yè)的本源和初心。”陳彤表示。