荔枝上市第一股誕生瞄向5G風(fēng)口 音頻業(yè)下半場(chǎng)怎么玩

荔枝于1月17日晚間正式登陸納斯達(dá)克，成為國(guó)內(nèi)“音頻第一股”的消息，再次令人們將目光聚焦在音頻行業(yè)。經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)音頻行業(yè)已進(jìn)入下半場(chǎng)，不僅馬太效應(yīng)逐漸凸顯，并形成了喜馬拉雅FM、荔枝和蜻蜓FM三強(qiáng)爭(zhēng)霸的局面。然而，音頻行業(yè)也仍存在著發(fā)展痛點(diǎn)尚未解決，此次荔枝的赴美上市，也意味著音頻從業(yè)者正嘗試通過(guò)不同方式提升自身的競(jìng)爭(zhēng)力，再加上5G等新技術(shù)的發(fā)展，音頻行業(yè)的下半場(chǎng)究竟會(huì)呈現(xiàn)出怎樣的面貌，引發(fā)了人們的好奇。

第一股誕生

誰(shuí)將成為國(guó)內(nèi)“音頻行業(yè)第一股”?這一問(wèn)題的答案終于在1月17日揭開(kāi)面紗。當(dāng)日晚間，荔枝正式在納斯達(dá)克掛牌上市，首次公開(kāi)發(fā)行確定發(fā)行價(jià)為每股11美元，共發(fā)行410萬(wàn)份ADS。

正式掛牌后，荔枝在上市首日的開(kāi)盤(pán)價(jià)為11.03美元，較發(fā)行價(jià)11美元上漲0.27%，此后盤(pán)中實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，一度漲超35%，但隨后漲幅逐漸收窄。截至當(dāng)日收盤(pán)，荔枝的股價(jià)上漲5.73%，報(bào)11.63美元，市值則為5.32億美元。

公開(kāi)資料顯示，荔枝于2013年成立，商業(yè)模式則包含直播社交、付費(fèi)內(nèi)容、粉絲會(huì)員、游戲聯(lián)運(yùn)、IoT場(chǎng)景拓展等。截至2019年三季度，荔枝已擁有超過(guò)2億用戶，4660萬(wàn)移動(dòng)端月活躍用戶，570萬(wàn)月活躍內(nèi)容創(chuàng)作者，已累積超過(guò)1.6億音頻內(nèi)容上傳到平臺(tái)，總用戶平均月度互動(dòng)次數(shù)超過(guò)25億次，移動(dòng)端用戶日均使用時(shí)長(zhǎng)約53分鐘。2019年10月，荔枝正式向美國(guó)證券交易委員會(huì)提交了IPO申請(qǐng)。

值得注意的是，此前對(duì)國(guó)內(nèi)“音頻第一股”虎視眈眈的并非只有荔枝一家。以蜻蜓FM為例，該公司相關(guān)負(fù)責(zé)人曾在2018年接受媒體采訪時(shí)透露，蜻蜓FM目前已經(jīng)在為上市做準(zhǔn)備，計(jì)劃在兩到三年內(nèi)上市，并會(huì)選擇理解蜻蜓FM商業(yè)結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)模型的股市。

在投資分析師許杉看來(lái)，誰(shuí)能當(dāng)?shù)谝粋€(gè)吃螃蟹的人，成為國(guó)內(nèi)“音頻第一股”，不只會(huì)獲得更多運(yùn)營(yíng)資金，還會(huì)獲得更大的關(guān)注度，提升品牌影響力，從而獲得更多的資源，尤其是在當(dāng)下的音頻行業(yè)，隨著市場(chǎng)格局逐漸穩(wěn)定，各個(gè)平臺(tái)若要獲得更大的市場(chǎng)份額和用戶規(guī)模，已不再只依靠行業(yè)發(fā)展最初之時(shí)的紅利，而是要往業(yè)務(wù)更深層去布局。

三強(qiáng)格局顯現(xiàn)

經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，國(guó)內(nèi)音頻行業(yè)現(xiàn)已形成相對(duì)穩(wěn)定的競(jìng)爭(zhēng)格局，并以喜馬拉雅FM、荔枝、蜻蜓FM三強(qiáng)為首。且據(jù)艾媒咨詢發(fā)布的《2019上半年中國(guó)在線音頻市場(chǎng)研究報(bào)告》顯示，2019年上半年，以上三家平臺(tái)的月活躍用戶分別為7319.2萬(wàn)人、3226.8萬(wàn)人和2158.8萬(wàn)人，且也只有這三家平臺(tái)實(shí)現(xiàn)千萬(wàn)人規(guī)模，其余平臺(tái)均在百萬(wàn)及以下級(jí)別。

盡管喜馬拉雅FM、荔枝和蜻蜓FM在月活躍用戶上擁有較具優(yōu)勢(shì)的地位，但音頻行業(yè)今后的發(fā)展仍具有一定挑戰(zhàn)，首先不可不提的是，在線音頻行業(yè)的用戶規(guī)模增長(zhǎng)率正逐年下降。

報(bào)告顯示，2018年我國(guó)在線音頻市場(chǎng)用戶規(guī)模達(dá)4.25億人，預(yù)計(jì)到2020年，用戶規(guī)模將達(dá)5.42億，但具體觀察用戶規(guī)模增長(zhǎng)率，已從2016年的36.9%下降至2018年的22.1%，而2020年預(yù)計(jì)用戶規(guī)模增長(zhǎng)率僅為10.8%，這也意味著此前大幅增長(zhǎng)的用戶紅利正逐漸退卻。

與此同時(shí)，音頻行業(yè)虧損的痛點(diǎn)也尚未完全改變。以荔枝為例，據(jù)招股書(shū)顯示，2018年該公司的營(yíng)業(yè)收入為7.99億元，較2017年同比增長(zhǎng)76%，凈虧損則為934.2萬(wàn)元。隨后在2019年1-9月，荔枝共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.15億元，但凈虧損出現(xiàn)回升，達(dá)到1.04億元。對(duì)于2019年虧損擴(kuò)大的現(xiàn)狀，荔枝創(chuàng)始人兼CEO賴奕龍?jiān)诮邮苊襟w采訪時(shí)表示，荔枝在2018年就已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，只有幾百萬(wàn)元的戰(zhàn)略性虧損，2019年主要是因?yàn)樵谥鞑サ姆殖伞I和海外戰(zhàn)略上投入都較多，因此導(dǎo)致虧損。

除此以外，音頻行業(yè)的商業(yè)模式有待進(jìn)一步完善。許杉表示，盡管現(xiàn)階段音頻行業(yè)正逐步嘗試更為多元的商業(yè)模式，并獲得用戶付費(fèi)、打賞作為收入，但音頻行業(yè)能夠做到的不僅于此，隨著用戶需求逐步增加以及技術(shù)的提升，還有更多玩法有待從業(yè)者進(jìn)一步開(kāi)發(fā)。

瞄向5G風(fēng)口

為了能夠在下半場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)中獲得優(yōu)勢(shì)，音頻行業(yè)的從業(yè)者也在內(nèi)容投入、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、服務(wù)體驗(yàn)等方面進(jìn)行布局，且用優(yōu)質(zhì)內(nèi)容帶動(dòng)用戶付費(fèi)仍是相關(guān)平臺(tái)不會(huì)輕易松手的重點(diǎn)領(lǐng)域。

數(shù)據(jù)顯示，現(xiàn)階段在線音頻平臺(tái)直播聽(tīng)眾付費(fèi)行為仍具有較大潛力，高頻打賞的聽(tīng)眾比例達(dá)到17.4%，偶爾打賞的聽(tīng)眾比例則為43.5%，而完全不付費(fèi)的比例僅為13%。艾媒咨詢分析師認(rèn)為，當(dāng)前在線音頻平臺(tái)語(yǔ)音直播聽(tīng)眾付費(fèi)群體基數(shù)較大，意味著用戶付費(fèi)頻次有望進(jìn)一步激發(fā)，語(yǔ)音直播內(nèi)容付費(fèi)仍有較大的潛力。

在該背景下，不少平臺(tái)紛紛加強(qiáng)對(duì)優(yōu)質(zhì)內(nèi)容的投入，其中喜馬拉雅FM近幾年發(fā)布了優(yōu)質(zhì)內(nèi)容合伙人招募計(jì)劃，還招募短視頻創(chuàng)作者;蜻蜓FM則引入唐家三少等相關(guān)知名作者的有聲書(shū);而據(jù)荔枝此前遞交的招股書(shū)，該公司計(jì)劃把上市所募集到的凈資金的40%用于開(kāi)發(fā)創(chuàng)新產(chǎn)品。

而為進(jìn)一步增強(qiáng)與用戶之間的黏性，三大音頻平臺(tái)還將獲得用戶的渠道端口瞄向線下領(lǐng)域，如喜馬拉雅FM先后自主研發(fā)了一系列硬件產(chǎn)品，如“小雅音箱”“隨車(chē)聽(tīng)”“聽(tīng)書(shū)寶”等，從而能夠嵌入各類生活場(chǎng)景;蜻蜓FM則在智能屏冰箱上進(jìn)行植入，試圖進(jìn)入智慧家居生活領(lǐng)域。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，內(nèi)容是獲得用戶的基礎(chǔ)，而讓用戶得知內(nèi)容則需要渠道，因此內(nèi)容和渠道缺一不可。

更關(guān)鍵的是，不少音頻平臺(tái)還瞄準(zhǔn)了5G技術(shù)的發(fā)展，并將此作為推動(dòng)自身發(fā)展的一次重要契機(jī)。蜻蜓FM創(chuàng)始人兼CEO張強(qiáng)曾公開(kāi)表示，5G將會(huì)帶來(lái)更多的終端，因此比起現(xiàn)在以手機(jī)為終端的視覺(jué)交互方式，語(yǔ)音交互在人機(jī)交互過(guò)程中會(huì)越來(lái)越重要，這將為音頻帶來(lái)巨大的機(jī)遇。

在新元文智創(chuàng)始人劉德良看來(lái)，雖然音頻行業(yè)形成了喜馬拉雅FM、荔枝、蜻蜓FM三分天下的局面，但伴隨著5G技術(shù)的到來(lái)，音頻行業(yè)將面臨著技術(shù)發(fā)展帶來(lái)的新機(jī)遇和新挑戰(zhàn)，在此形勢(shì)之下，各大平臺(tái)也將對(duì)產(chǎn)品和服務(wù)進(jìn)行升級(jí)，能否保持三分天下的局面還很難定論。