新華聯(lián)債務驚魂:民生信托起訴凍結(jié)后和解 資金鏈緊張能否安然度過債務危機?

資金鏈緊張的新華聯(lián)集團正在艱難渡劫。自三億元借款逾期被訴后，新華聯(lián)持有的多家上市公司股權日前又遭到中國民生信托申請的司法凍結(jié)，讓市場憂心這家知名民營控股公司是否能安然度過債務危機。

1月18日，新華聯(lián)集團[新華聯(lián)控股有限公司]通過官微發(fā)布消息稱，已經(jīng)與“債主”民生信托達成和解協(xié)議。

此前一天即1月17日，北京銀行(601169.SH)公告稱，新華聯(lián)控股持有的北京銀行3.71%股權全部被凍結(jié)，申請凍結(jié)方為民生信托。此外，新華聯(lián)控股持有的遼寧成大(600739.SH)5.18%的股權、科達潔能(600499.SH)9.112%的股權均被民生信托申請凍結(jié)。

凍結(jié)原因系新華聯(lián)集團旗下子公司的訴訟糾紛，觸發(fā)了新華聯(lián)集團與民生信托借款協(xié)議下的還款條款，最終導致民生信托向法院申請對新華聯(lián)集團財產(chǎn)進行司法凍結(jié)及輪候凍結(jié)。

新華聯(lián)集團稱，其與民生信托的糾紛主要受湖南出版財務公司事件影響，加上部分媒體的不實報道，民生信托對新華聯(lián)控股尚未到期的26.8億元信托貸款申請強制執(zhí)行。新華聯(lián)集團強調(diào)，由于上述信托貸款并未到期，新華聯(lián)控股并不存在違約情況。新華聯(lián)集團承諾貸款到期時將按合同約定向民生信托償付本息。

1月17日當天，新華聯(lián)集團與民生信托達成和解協(xié)議，并將于1月19日向法院提交和解協(xié)議，申請解除相關凍結(jié)。

新華聯(lián)集團同時還宣布與湖南出版財務公司已達成和解。

新華聯(lián)與湖南出版財務公司的訴訟糾紛涉及3億元的同業(yè)拆借款。2019年11月，新華聯(lián)集團財務公司向湖南出版財務公司拆借兩筆共3億元，拆借時間均僅一周，還款日為2019年12月2日、3日，新華聯(lián)集團承擔連帶清償責任，但到還款日時，新華聯(lián)只歸還了2088萬本息。為此，湖南出版財務公司在12月13日提起訴訟并采取財產(chǎn)保全措施。

新華聯(lián)集團表示，其與湖南出版財務公司的訴訟糾紛已達成和解，并簽訂了和解協(xié)議，并在協(xié)議簽訂當日已經(jīng)向湖南出版財務公司償還6500萬元，同時承諾1月23日前償還6500萬元，4月30日前再償還1.5億元。

值得一提的是，民生信托的母公司為泛?？毓?000046.SZ)，實際控制人為盧志強。盧志強與新華聯(lián)的傅軍同為“泰山會”大佬，關系親密。因此，民生信托“迫不及待”凍結(jié)新華聯(lián)名下上市公司股權，讓外界驚訝之余，也對新華聯(lián)的債務情況進一步產(chǎn)生擔憂。

不過，盧志強的泛海系目前也面臨不小的債務壓力。除在2019年出售京滬地產(chǎn)項目外，泛?？毓蛇€計劃為旗下金融項目引入戰(zhàn)略投資者。泛?？毓扇涨芭兜淖钚聰?shù)據(jù)顯示，其間接持有民生信托約93.42%股權，民生信托2019年度實現(xiàn)營業(yè)收入23.21億元，實現(xiàn)凈利潤9.05億元。

新華聯(lián)困境

新華聯(lián)的實控人為現(xiàn)年62歲的傅軍。上世紀90年代初傅軍創(chuàng)辦新華聯(lián)，經(jīng)過30年多元化發(fā)展，新華聯(lián)集團以“文旅+地產(chǎn)+金融”為核心，業(yè)務涉及文旅地產(chǎn)、化工、石油貿(mào)易、有色金屬和投資等幾大板塊，實控的上市公司包括新華聯(lián)(000262.SZ)、新絲路文旅(0472.HK)、東岳集團(0189.HK)，也是賽輪輪胎(601058.SH)單一最大股東。

截至目前，新華聯(lián)總計有11只存續(xù)債券，總規(guī)模約126億，其中2020年到期的債券有31.6億元，此外還有15億元的債券將在今年迎來回售期。

2019年，新華聯(lián)集團營收達到1056億元，首次突破千億。但是，新華聯(lián)雖然業(yè)務繁多，但旗下產(chǎn)業(yè)的經(jīng)營情況卻并不樂觀：上市公司新華聯(lián)從地產(chǎn)轉(zhuǎn)型文旅，投入大回報慢;石油板塊大幅虧損，化工產(chǎn)業(yè)也面臨產(chǎn)能過剩。

過去幾年傅軍還熱衷多元化產(chǎn)業(yè)投資，但其投資的樂視網(wǎng)(維權)、ofo以及多家互金公司均已爆雷。

因此，這兩年多元化經(jīng)營的新華聯(lián)遇到明顯困難，資金鏈緊張。財報顯示，2019年一季度末，新華聯(lián)集團有息負債總額達680億元，短債328億元，手頭現(xiàn)金僅約118億元。

為此，傅軍在2019年初提出了聚焦主業(yè)、瘦身縮表、促銷搶收等“過冬”措施。為了應對現(xiàn)金流緊張的狀況，新華聯(lián)集團還將其控股或參股的多家上市公司包括新華聯(lián)、賽輪輪胎、宏達股份(持股9.6%)、遼寧成大(持股5.18%)、北京銀行(持股3.71%)、道氏技術(持股3.57%)、科達潔能(持股9.11%)的股權幾乎全數(shù)質(zhì)押。

新華聯(lián)持有多家銀行的股權，尤其最核心的是2016年斥資131億參股的北京銀行(601169.SH)以及2015年增持的長沙銀行(601577.SH)。

受“一參一控”新監(jiān)管政策影響，新華聯(lián)去年7月就掛牌出售所持的寧夏銀行13.53%股權和大興安嶺農(nóng)商行18%股權，合計轉(zhuǎn)讓底價約18億元，但至今仍未找到買家。

新華聯(lián)原計劃保留北京銀行和長沙銀行的股權，但今年卻突然開始減持。新華聯(lián)集團最高持有北京銀行8.57%股權，從今年二季度開始減持后目前已下降到3.71%，套現(xiàn)約60億元。新華聯(lián)持有的長沙銀行股權仍為8.46%，為第二大股東。北京銀行、長沙銀行目前市值分別約1100億、300億元。

新華聯(lián)危機始于2019年年底。當時，新華聯(lián)的三億元借款逾期曝光的同時，新華聯(lián)文旅(000620.SZ)董事長兼總裁蘇波因個人問題被公安機關帶走調(diào)查。有消息稱，蘇波事件是新華聯(lián)內(nèi)部反腐的結(jié)果。

受借款逾期影響，新華聯(lián)文旅旗下的“15華聯(lián)債”被東方金誠評級公司列入評級觀察名單。“15華聯(lián)債”規(guī)模13億，到期日為2022年04月01日，若該債券持有人行使回售權，則債券的兌付日為今年4月1日。