特斯拉漲瘋了!突破6000億 股價(jià)飆升160%成美國(guó)史上市值最高車企!

特斯拉股價(jià)在去年10月形成上漲勢(shì)頭，開始呈現(xiàn)出爆炸式增長(zhǎng)，近4個(gè)多月來累計(jì)上漲近1倍。該股在12月19日突破了400美元，目前很快就要觸及500美元關(guān)口。特斯拉股價(jià)繼續(xù)攀升，上周漲幅達(dá)到7.93%，并在盤中創(chuàng)下歷史新高。截至1月10日收盤，該股今年已累計(jì)上漲14.30%，收盤價(jià)為478.15美元，其股價(jià)已經(jīng)從2019年年中低點(diǎn)飆升了160%。

由于特斯拉股價(jià)的高波動(dòng)，2019年一季度不少機(jī)構(gòu)大幅減持。去年第一季度，特斯拉第二大機(jī)構(gòu)股東富達(dá)旗下3只共同基金共出售了約140萬股;第三大機(jī)構(gòu)股東普信集團(tuán)也采取了類似的減持舉措。機(jī)構(gòu)當(dāng)時(shí)減持的原因是令人失望的交付和財(cái)報(bào)，但去年底的業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)和近期的這輪大漲，相信會(huì)讓提前賣出的機(jī)構(gòu)追悔莫及。

最近的股價(jià)上漲推動(dòng)其市值已經(jīng)達(dá)到862億美元(約合6000億人民幣)，超過了福特1999年創(chuàng)下的808億美元的市值。福特最新收盤時(shí)的市值為367億美元。不足特斯拉的一半。

特斯拉股價(jià)在去年10月形成上漲勢(shì)頭，開始呈現(xiàn)出爆炸式增長(zhǎng)，近4個(gè)多月來累計(jì)上漲近1倍。該股在12月19日突破了400美元，目前很快就要觸及500美元關(guān)口。特斯拉股價(jià)繼續(xù)攀升，上周漲幅達(dá)到7.93%，并在盤中創(chuàng)下歷史新高。截至1月10日收盤，該股今年已累計(jì)上漲14.30%，收盤價(jià)為478.15美元，其股價(jià)已經(jīng)從2019年年中低點(diǎn)飆升了160%。

外界對(duì)中國(guó)超級(jí)工廠

寄予厚望

該公司的市值已經(jīng)超過了另外兩家美國(guó)汽車巨頭：通用汽車和菲亞特克萊斯勒。通用汽車1月7日收盤時(shí)的市值約為500億美元，菲亞特克萊斯勒的市值約為220億美元。特斯拉直到最近才打破福特1999年的紀(jì)錄。

盡管特斯拉的市值已超過美國(guó)汽車公司，但與非美國(guó)汽車制造商相比，仍相形見絀。日本豐田汽車的市值約為2300億美元，德國(guó)大眾汽車的市值約為980億美元。

特斯拉股價(jià)的最新一輪飆升始于1月3日，當(dāng)時(shí)該公司表示，它在2019年交付了36.7萬輛汽車，這一汽車交付量創(chuàng)下了紀(jì)錄，比2018年多出50%。另一個(gè)推動(dòng)特斯拉股價(jià)上漲的因素來自中國(guó)市場(chǎng)。特斯拉在中國(guó)這個(gè)全球最大的電動(dòng)汽車市場(chǎng)擁有強(qiáng)大的品牌聲譽(yù)，特斯拉新車型Model3最近開始在上海生產(chǎn)并實(shí)現(xiàn)交付，而上海制造的新款Model3的降價(jià)促銷將幫助提振銷量。

這款國(guó)內(nèi)售價(jià)30萬元的車型在2019年第二季度占據(jù)了美國(guó)電動(dòng)汽車銷量的三分之二。在第三季度，特斯拉交付了近8萬輛汽車，使Model3成為其目前和可預(yù)見的未來的主導(dǎo)產(chǎn)品。馬斯克還表示，在上海新開的超級(jí)工廠所生產(chǎn)的汽車計(jì)劃出口到全球市場(chǎng)。

不過，特斯拉在2019年第三季度扭虧為盈后并沒有這完全走出困境，至少該公司尚未實(shí)現(xiàn)年度盈利，未來的成功在很大程度上取決于它在海外尤其是中國(guó)市場(chǎng)的表現(xiàn)。

股價(jià)上漲炙手可熱

一些樂觀者開始調(diào)高特斯拉的上漲預(yù)期。阿格斯投研將特斯拉的12個(gè)月目標(biāo)股價(jià)上調(diào)至556美元，為華爾街迄今為止最高。

焦耳金融首席投資官塔特羅是特斯拉及馬斯克的“超級(jí)粉絲”。塔特羅表示，曾經(jīng)交易過該股票，但在目前這個(gè)時(shí)刻，幾乎不可能基于任何基本面的理由來買入。

值得注意的是，如今特斯拉的歷史高價(jià)，伴隨著前所未有的看漲情緒。賣空者曾在2019年享受過黃金時(shí)期，但特斯拉股價(jià)的飆升將他們壓垮。特斯拉曾經(jīng)有三分之一至五分之一的流通股遭到賣空，而價(jià)格上漲并致使瘋狂的回補(bǔ)，推動(dòng)該股上漲至新的水平。

隨著特斯拉股價(jià)不斷收高，期權(quán)交易員轉(zhuǎn)而押注做多，如果這家汽車制造商的股價(jià)繼續(xù)上漲，他們將獲得豐富回報(bào)。截至6月底的特斯拉看漲期權(quán)漲至620美元，較目前的水平上浮了約30%。

恐已難追高

特斯拉一路飆升至歷史最高水平，令潛在買家望而生畏。在沒有“強(qiáng)烈信號(hào)”表明其股價(jià)已經(jīng)出現(xiàn)泡沫的情況下，其股價(jià)可能還不夠高，不足以賣出，但對(duì)于買入者而言，短時(shí)卻又令人有些畏高。

數(shù)據(jù)顯示，特斯拉偏離200天移動(dòng)平均線的水平在近一個(gè)月出現(xiàn)飆升，目前股價(jià)比200日均線水平高出70%以上。這是過去六年來的最高水平，表明它處于超買狀態(tài)。不過，從2013年5月到10月的5個(gè)月里，特斯拉偏離200天移動(dòng)平均線的百分比超過了100%，這說明其股價(jià)走勢(shì)還未達(dá)到最快上漲的速度。

奧本海默高級(jí)技術(shù)分析師沃爾德認(rèn)為，這家電動(dòng)汽車制造商股價(jià)近日飆升，創(chuàng)下歷史新高，對(duì)于那些渴望參與這波漲勢(shì)的新買家來說，卻又難以涉足，現(xiàn)在買進(jìn)可能太晚了，但賣出還為時(shí)過早。

特斯拉的股價(jià)確實(shí)經(jīng)歷了多次大幅震蕩。該股在2019年的大部分時(shí)間里都在下跌，2019年上半年，特斯拉的股價(jià)下跌了30%以上，截至10月累計(jì)下跌逾26%，但在過去3個(gè)月里反彈97%，收復(fù)了此前的失地，還創(chuàng)下歷史新高。

由于特斯拉此前的高波動(dòng)，2019年一季度不少機(jī)構(gòu)大幅減持。去年第一季度，特斯拉的第二大機(jī)構(gòu)股東富達(dá)旗下3只共同基金共出售了約140萬股;第三大機(jī)構(gòu)股東普信集團(tuán)也采取了類似的減持舉措。機(jī)構(gòu)當(dāng)時(shí)減持的原因是令人失望的交付和收益報(bào)告，只是年底的業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)可能會(huì)讓提前賣出的機(jī)構(gòu)追悔莫及。

勝在垂直整合能力

不過反對(duì)者認(rèn)為，不應(yīng)簡(jiǎn)單按照汽車股來對(duì)特斯拉進(jìn)行估值。如果仍有人炫耀特斯拉僅僅是美國(guó)有史以來最有價(jià)值的汽車制造商，他可能錯(cuò)過了更重要的一點(diǎn)。從另一個(gè)角度審視特斯拉的其他業(yè)務(wù)，會(huì)發(fā)現(xiàn)，其實(shí)特斯拉正朝著能源和運(yùn)輸垂直整合的方向邁進(jìn)。

有分析指出，如果剝離特斯拉在太陽能及電池(約300億美元)、自動(dòng)導(dǎo)航系統(tǒng)(190億美元)和充電樁網(wǎng)絡(luò)(約90億美元)方面的估值，僅以汽車生產(chǎn)商估值，特斯拉市值可能只有不到300億美元。但問題另一面是，對(duì)傳統(tǒng)汽車行業(yè)來說，龐大的重資產(chǎn)已經(jīng)是巨大的風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)模大并未見得是優(yōu)勢(shì)。

實(shí)際上，特斯拉在太陽能與電池方向的投資和整合，已經(jīng)使其成為近十年汽車行業(yè)的游戲規(guī)則改變者。特斯拉的不同之外在于，通過控制其汽車的垂直產(chǎn)業(yè)鏈，特斯拉可以提供更廉價(jià)的能源，更高利潤(rùn)的汽車。通過控制整個(gè)汽車行業(yè)的垂直產(chǎn)業(yè)鏈，特斯拉已經(jīng)比整個(gè)行業(yè)領(lǐng)先一步。

而特斯拉在自動(dòng)駕駛導(dǎo)航方面的投入，也使其僅此一項(xiàng)的估值就達(dá)到了190億美元。和市面其它的競(jìng)爭(zhēng)者相比，特斯拉的Autopilot在技術(shù)上不落下風(fēng)，而且得益于龐大的用戶基礎(chǔ)，其自動(dòng)駕駛技術(shù)的精進(jìn)將會(huì)進(jìn)化得更快。有不少價(jià)值投資者認(rèn)為，這可能是特斯拉未來最大的護(hù)城河之一。

競(jìng)爭(zhēng)壓力不小

晨星預(yù)計(jì)，到2030年，電動(dòng)汽車在中國(guó)汽車總銷量中的比例將增至35%。特斯拉作為最有影響力的電動(dòng)車品牌，增長(zhǎng)空間廣闊。創(chuàng)始人埃隆·馬斯克是特斯拉品牌的巨大吸引力，因?yàn)樗膭?chuàng)業(yè)背景，而且由于漫威動(dòng)漫在中國(guó)的流行，他甚至被譽(yù)為“硅谷的鋼鐵俠”。

不過，他所要面臨的壓力也不小，中國(guó)政府已開始考慮新一輪的補(bǔ)貼削減計(jì)劃，該公司將不得不應(yīng)對(duì)中國(guó)快速變化的電動(dòng)汽車行業(yè)。最近所有權(quán)限制的變更使外國(guó)品牌更容易進(jìn)入。2018年，中國(guó)政府取消了對(duì)外資擁有汽車制造商的限制。此前，外國(guó)汽車制造商只能通過與中國(guó)企業(yè)的合資企業(yè)在華生產(chǎn)和銷售。

在不久的將來，特斯拉將不可避免地在中國(guó)面臨更多的競(jìng)爭(zhēng)，寶馬和奔馳計(jì)劃在中國(guó)推出自己的電動(dòng)汽車。1月8日，梅賽德斯-奔馳和中國(guó)的吉利宣布了在中國(guó)生產(chǎn)智能電動(dòng)汽車的計(jì)劃。2019年11月，寶馬集團(tuán)宣布與中國(guó)長(zhǎng)城汽車合作，在中國(guó)建立一家生產(chǎn)Mini品牌電動(dòng)汽車的工廠，并定于今年開工。

市場(chǎng)上已經(jīng)出現(xiàn)了一批國(guó)內(nèi)電動(dòng)汽車初創(chuàng)企業(yè)，包括蔚來汽車等眾多國(guó)產(chǎn)品牌，可能比寶馬和奔馳等汽車制造商帶來的競(jìng)爭(zhēng)壓力更大。

安全隱患

特斯拉開始解決產(chǎn)能問題后，其自動(dòng)駕駛導(dǎo)航可能存在的安全隱患不容忽視。

根據(jù)公共數(shù)據(jù)庫tesladeaths.com統(tǒng)計(jì)，2019年，全球范圍，因涉及特斯拉而致死交通事故的人數(shù)就達(dá)到50人，這一數(shù)字創(chuàng)下新高。美國(guó)國(guó)家公路交通安全管理局表示，目前正在對(duì)2019年12月29日特斯拉的一起事故開始調(diào)查。這起事故中，特斯拉的Model3在印第安納州與一輛停著的消防車相撞，并導(dǎo)致一名乘客死亡。

這起事故是監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)查的涉及特斯拉的第14起交通事故，該機(jī)構(gòu)懷疑特斯拉使用了所謂的自動(dòng)輔助駕駛系統(tǒng)。自2016年以來，因?yàn)樘厮估淖詣?dòng)導(dǎo)航系統(tǒng)Autopilot，僅在美國(guó)就出現(xiàn)了至少三起致命的車禍?zhǔn)鹿省Ｌ厮估瓫]有立即置評(píng)。

這些事故讓人們對(duì)駕駛員輔助系統(tǒng)產(chǎn)生了質(zhì)疑，尤其是特斯拉的自動(dòng)駕駛系統(tǒng)系統(tǒng)探測(cè)靜止物體并發(fā)現(xiàn)危險(xiǎn)的能力。還有更多的人開始擔(dān)心，該系統(tǒng)可以在幾乎沒有人工干預(yù)的情況下進(jìn)行長(zhǎng)時(shí)間駕駛，實(shí)際上，現(xiàn)有汽車操控能力還不能完全取代人類駕駛員，而特斯拉在安全性方面仍有相當(dāng)大的改進(jìn)空間。

也有聲音認(rèn)為，Autopilot可能會(huì)讓人產(chǎn)生一定程度的注意力不集中，涉及特斯拉致死數(shù)量的上升主要是因?yàn)槠囦N量上升。美國(guó)國(guó)家公路交通安全管理局在每一個(gè)安全類別(包括受傷概率)都給特斯拉Model3打了五星。