ETF風(fēng)暴!美國(guó)吸金3200億美元，歐洲規(guī)模首破萬(wàn)億美元!美國(guó)市場(chǎng)兩大公司占比65%

全球ETF規(guī)模2019年11月首破6萬(wàn)億美元大關(guān)，從近日公布的年全年數(shù)據(jù)來(lái)看，美國(guó)凈流入僅次于2017年，破3200億美元，規(guī)模達(dá)4.4萬(wàn)億美元;歐洲ETF市場(chǎng)凈流入1200億美元，規(guī)模首破萬(wàn)億美元，全球ETF熱潮可再見(jiàn)一斑。

以全球最大的ETF市場(chǎng)美國(guó)為例，2019年凈流入資金3263億美元，超過(guò)了2018年的3154億美元，僅次于2017年的4761億美元。目前在美國(guó)上市的ETF規(guī)模為4.4萬(wàn)億美元。

今年前五個(gè)月，由于全球經(jīng)濟(jì)和對(duì)收益率曲線的擔(dān)憂，ETF資金注入放緩。但隨著時(shí)間的推移和股市的上漲，投資者的信心恢復(fù)，流入ETF的資金開(kāi)始快速增長(zhǎng)。令人意外的是，2019年是固定收益大放異彩的一年，美國(guó)市場(chǎng)上，固定收益ETF吸引的資金流超過(guò)股票ETF，分別為1354億美元和1302億美元。2019年，全球固定收益ETF規(guī)模首次超過(guò)了1萬(wàn)億美元。

2019年是金融市場(chǎng)的豐收年，ETF的資金流入反映了這一點(diǎn)。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)31.5%的回報(bào)率是6年來(lái)的最佳表現(xiàn)，與股市一樣，債券市場(chǎng)在2019年也經(jīng)歷了一場(chǎng)瘋狂的上漲，彭博美國(guó)巴克萊綜合債券指數(shù)上漲8.7%，是17年來(lái)的最佳表現(xiàn)。即使是大宗商品，在石油、黃金和鈀金的帶動(dòng)下，標(biāo)普高盛商品指數(shù)也上漲了17.6%。

美國(guó)市場(chǎng)兩大公司占比65%

CFRA公司第一橋數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)僅兩家公司貝萊德和先鋒領(lǐng)航，就吸引了69%的新資金，超過(guò)2200億美元，而其他家公司的份額才累計(jì)3成。貝萊德(旗下安碩(iShares)產(chǎn)品線)和先鋒領(lǐng)航(Vanguard)仍是全球最大的兩家資產(chǎn)管理公司，共同占據(jù)著價(jià)值4.4萬(wàn)億美元的市場(chǎng)份額的65%。

2019年，這兩家公司在ETF領(lǐng)域表現(xiàn)不相上下。安碩的1180億美元凈流入資金高于先鋒領(lǐng)航的1050億美元，但先鋒領(lǐng)航在ETF新募集資金中所占的32%份額，高于其整體市場(chǎng)份額的26%。

兩大公司流入資金最多的產(chǎn)品是寬敞口的主流指數(shù)。對(duì)先鋒領(lǐng)航來(lái)說(shuō)，市值加權(quán)美國(guó)股票型ETF和標(biāo)準(zhǔn)普爾500ETF是該公司的最大贏家。前者提供全市值敞口，而后者目前是標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)ETF中最便宜的，費(fèi)率僅為0.03%。

在貝萊德的產(chǎn)品中，流入資金最多的主要來(lái)自MSCI美國(guó)低波動(dòng)和MSCI歐澳遠(yuǎn)東市場(chǎng)ETF。前者專注于風(fēng)險(xiǎn)較低的美國(guó)股票，后者則是提供了全面的國(guó)際股票敞口。此外，貝萊德和領(lǐng)航先鋒的不少債券ETF也處于行業(yè)領(lǐng)先地位。

同時(shí)，得益于全球范圍ETF規(guī)模的增長(zhǎng)，貝萊德旗下安碩ETF總規(guī)模也首次突破2萬(wàn)億美元大關(guān)。

歐洲市場(chǎng)快速增長(zhǎng)

2019年，歐洲ETF市場(chǎng)也同步出現(xiàn)了快速增長(zhǎng)。ETF研究公司ETFGI的數(shù)據(jù)顯示，截至2019年12月底，歐洲上市ETF管理的資產(chǎn)規(guī)模已超過(guò)1萬(wàn)億美元。受資金凈流入強(qiáng)勁和市場(chǎng)表現(xiàn)良好的雙重推動(dòng)，歐洲ETF總資產(chǎn)管理規(guī)模增長(zhǎng)4.6%，從9821億美元增至1.027萬(wàn)億美元。

2019年，在歐洲上市的ETF吸引了1253億美元的資金凈流入。固定收益ETF以611億美元(48.8%)居首，緊隨其后的是股票ETF(517億美元，41.3%)和大宗商品ETF(87億美元，6.9%)。債券ETF增幅居前，主要是因?yàn)樵谌蚍秶鷥?nèi)全球市場(chǎng)對(duì)債券ETF的需求激增。

在資金流方面，貝萊德旗下的安碩產(chǎn)品，去年凈流入598億美元，繼續(xù)占據(jù)歐洲市場(chǎng)的主導(dǎo)地位。瑞銀和景順?lè)謩e以159億美元和121億美元位居其后。截至2019年12月底，有來(lái)自70家基金公司的2198只ETF，分別在歐洲27個(gè)交易所上市。

歐洲ETF市場(chǎng)前景廣闊

與歐洲ETF行業(yè)相比，美國(guó)ETF行業(yè)的規(guī)模是歐洲的四倍多，這突顯出歐洲地區(qū)的增長(zhǎng)潛力。美國(guó)最大的ETF——SPDR標(biāo)準(zhǔn)普爾500ETF，規(guī)模約為整個(gè)歐洲ETF市場(chǎng)的三分之一，資產(chǎn)管理規(guī)模為3200億美元。相比之下，歐洲最大的ETF是價(jià)值395億美元的安碩核心標(biāo)普500ETF。

分析師看好歐洲ETF市場(chǎng)的前景。晨星公司在一份報(bào)告中預(yù)測(cè)，到2024年，歐洲ETF行業(yè)的資產(chǎn)管理規(guī)?？赡苓_(dá)到2萬(wàn)億美元，這得益于有利的監(jiān)管改革、產(chǎn)品創(chuàng)新以及對(duì)低成本投資長(zhǎng)期效益的日益認(rèn)可。

盡管近年來(lái)歐洲的費(fèi)用一直在下降，但晨星指出，與美國(guó)市場(chǎng)相比，歐洲ETF的價(jià)格仍然相對(duì)較高，這表明進(jìn)一步的削減費(fèi)用可起到刺激增長(zhǎng)的作用。 或許更重要的是，歐洲競(jìng)爭(zhēng)的加劇，發(fā)行者尋求提供創(chuàng)新產(chǎn)品，也讓投資者有了更大的選擇余地。