可持續(xù)發(fā)展成投資新風(fēng)口 繼續(xù)尋找可持續(xù)發(fā)展基金

生活中，避免使用一次性餐具、綠色出行……越來(lái)越成為公眾的行為準(zhǔn)則。在投資領(lǐng)域，企業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展也日益受到重視。正在發(fā)行的博時(shí)中證可持續(xù)發(fā)展100ETF，將可持續(xù)發(fā)展因素作為投資決策的重要考量，尋找上市公司可持續(xù)發(fā)展的“基因”。擬任基金經(jīng)理萬(wàn)瓊表示，在全球范圍內(nèi)，走可持續(xù)發(fā)展道路已成為共識(shí)，可持續(xù)發(fā)展金融相關(guān)資產(chǎn)高速增長(zhǎng)，也成為國(guó)際主流趨勢(shì)和投資的新風(fēng)口。

尋找可持續(xù)發(fā)展的基因

“環(huán)境、社會(huì)和治理(ESG)投資在海外市場(chǎng)已經(jīng)是一個(gè)非常成熟的投資理念。”萬(wàn)瓊介紹，博時(shí)基金2017年開(kāi)始研究A股的ESG相關(guān)策略，不過(guò)由于國(guó)內(nèi)信息披露不完備，獲取研究數(shù)據(jù)比較困難。A股入摩之后，更多的國(guó)際投資者關(guān)注A股，越來(lái)越多的國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)將ESG策略覆蓋到A股。在這個(gè)過(guò)程中，博時(shí)基金也找到了一個(gè)適合中國(guó)實(shí)際情況的模型框架體系——社投盟開(kāi)發(fā)的可持續(xù)價(jià)值評(píng)估模型，經(jīng)數(shù)據(jù)回測(cè)證實(shí)有效。博時(shí)基金和和中證指數(shù)有限公司定制了中證可持續(xù)發(fā)展100指數(shù)，于2019年11月發(fā)布，反映符合可持續(xù)發(fā)展投資理念的A股上市公司整體表現(xiàn)。

萬(wàn)瓊介紹，滬深300成份股中90%的公司會(huì)披露社會(huì)責(zé)任報(bào)告，該指數(shù)以滬深300指數(shù)成份股為樣本池，剔除不符合資質(zhì)的上市公司，再對(duì)目標(biāo)驅(qū)動(dòng)力、方式創(chuàng)新力、效益轉(zhuǎn)化力三個(gè)方面的55個(gè)細(xì)分指標(biāo)進(jìn)行評(píng)分，最終選出100只在經(jīng)濟(jì)(E)、社會(huì)(S)、環(huán)境(E)、治理(G)方面綜合價(jià)值更高的上市公司編制而成。

“海外評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)采取的是全球統(tǒng)一的ESG評(píng)價(jià)模型，但用來(lái)評(píng)價(jià)A股公司難免會(huì)‘水土不服’。”萬(wàn)瓊介紹，比如行業(yè)考量上，石化行業(yè)在海外標(biāo)準(zhǔn)比較高，很容易被直接剔除。但國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所處階段還不能缺少石化行業(yè)，博時(shí)評(píng)價(jià)體系會(huì)綜合考慮，更關(guān)注是否能夠清潔生產(chǎn)、重視排污處理等，這樣評(píng)價(jià)也更為科學(xué)、合理。

萬(wàn)瓊表示，中證可持續(xù)發(fā)展100指數(shù)在傳統(tǒng)ESG投資策略的基礎(chǔ)上，加入投資過(guò)程中更關(guān)注的經(jīng)濟(jì)效益(E)評(píng)估維度，將ESG升級(jí)為E+ESG，并根據(jù)中國(guó)的實(shí)際情況對(duì)指標(biāo)進(jìn)行改良，從這個(gè)角度看，中證可持續(xù)發(fā)展指數(shù)可謂ESG的升級(jí)版。

萬(wàn)瓊認(rèn)為，當(dāng)前資本市場(chǎng)“黑天鵝”事件不斷，企業(yè)道德、環(huán)境等非財(cái)務(wù)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)已成為投資中不可忽視的風(fēng)險(xiǎn)。能夠綜合反映經(jīng)濟(jì)、環(huán)境、社會(huì)、公司治理的中證可持續(xù)發(fā)展指數(shù)有利于幫助投資者有效避雷。

迎來(lái)布局好時(shí)機(jī)

萬(wàn)瓊對(duì)2020年市場(chǎng)比較樂(lè)觀，一季度或呈現(xiàn)“春季行情”。近期中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議定調(diào)，給市場(chǎng)帶來(lái)很多積極因素，貨幣政策、財(cái)政政策都偏積極，2020年市場(chǎng)很可能持續(xù)結(jié)構(gòu)性行情。而可持續(xù)發(fā)展金融相關(guān)資產(chǎn)高速增長(zhǎng)，已成為國(guó)際主流趨勢(shì)和投資的新風(fēng)口，具備中長(zhǎng)期布局價(jià)值。

通過(guò)歷史回測(cè)數(shù)據(jù)分析發(fā)現(xiàn)，中證可持續(xù)發(fā)展100指數(shù)自基日(2014年6月30日)以來(lái)，年化收益達(dá)到19.22%，相對(duì)滬深300全收益指數(shù)有年化4%左右的超額收益，且收益比較穩(wěn)定。

瑞銀集團(tuán)的一份調(diào)查報(bào)告顯示，中國(guó)投資者預(yù)期未來(lái)五年會(huì)增加可持續(xù)投資配置，到2023年，63%的中國(guó)投資者或?qū)碛锌沙掷m(xù)投資資產(chǎn)，74%的中國(guó)投資者預(yù)期可持續(xù)投資將在未來(lái)10年內(nèi)成為投資常態(tài)。

“全球可持續(xù)投資聯(lián)盟的數(shù)據(jù)顯示，截至2018年，全球共有30.7萬(wàn)億美元資產(chǎn)按照可持續(xù)投資策略進(jìn)行管理，比2016年增長(zhǎng)34%，約占全球資產(chǎn)管理總量的33% 。”萬(wàn)瓊表示，環(huán)境污染、資源短缺、社會(huì)沖突等問(wèn)題越來(lái)越嚴(yán)峻，走可持續(xù)發(fā)展的道路已經(jīng)成為全球共識(shí)。全社會(huì)對(duì)環(huán)保、健康、創(chuàng)新、公平等可持續(xù)發(fā)展等內(nèi)容的關(guān)注度越來(lái)越高，對(duì)于投資來(lái)說(shuō)是不容忽視的一個(gè)機(jī)遇。