掰開來講一講，巨額贖回至基金凈值暴漲暴跌的那些事

基金凈值通常指的是基金的單位凈值，對于開放式基金，基金凈值在每個交易日完成時均會核算公布。近幾年的基金圈基金凈值暴漲暴跌的事情也算是屢見不鮮了，基金凈值的波動直接影響了投資者的收益，但是單位凈值暴漲暴跌背后的原因你清楚嗎?今天小嘉就來扒一扒基金凈值暴漲暴跌背后的那些事兒~

一、巨額贖回導致凈值暴漲

一般來說，如果開放式基金單個開放日內(nèi)的凈贖回申請超過上一開放日基金總份額的10%，就認為是發(fā)生了巨額贖回。股票漲跌停制度規(guī)定每天的漲跌幅度值不能超過10%，通常來說，即使基金滿倉投的全部股票都漲停了，基金凈值增長也不會超過10%，但是卻有一些基金單日凈值增長超過100%!這種狀況的背后估計是發(fā)生了大額贖回。

巨額贖回導致凈值暴漲的關鍵因素就是因為基金的贖回費是會全部或者部分計入基金資產(chǎn)的。

下圖是截取的某只基金的招募說明書里關于贖回費計入基金資產(chǎn)的說明：

我們舉個例子來看：

某基金單位凈值1元，總份額5000萬份，基金資產(chǎn)合計5000萬元。

某天，機構(gòu)A將其持有4950萬份某基金全部贖回(某基金還剩50萬份)，由于持有時間不滿30天，共產(chǎn)生贖回費4950×1×0.75%=37.125萬元。

該贖回費全部計入基金資產(chǎn)，贖回后剩余的基金資產(chǎn)為50×1+37.125=87.125萬元。剩余總份額為50萬份，基金凈值=87.125/50=1.7425元。

由于機構(gòu)A的巨額贖回，某基金的凈值由1元漲至1.7425元，單日暴漲74.25%。

二、計算精度導致基金凈值暴漲或者暴跌

根據(jù)基金合同的規(guī)定，基金份額凈值的計算精確到0.001元，但是，基金真實的單位凈值，小數(shù)點后的數(shù)字往往不止4位，因此采取四舍五入的計算方法。

其實這種小數(shù)點后面四五位的數(shù)據(jù)，根本算不上什么，但是如果發(fā)生巨額贖回，作用就可能被放大N倍。

舉個例子：

1億份的基金，贖回9999萬份，單位凈值原本應為1.01245元，保留到小數(shù)點后三位就是1.012元，別小看了最后的0.00045元，9999萬份相當于4.4996萬元，相比剩余的1萬份，相當于每份多出了4.4996元，帶動凈值暴漲近450%。

這是“舍”掉的情況，如果是“入”，就又可能帶動凈值暴跌。

三、分紅導致基金凈值暴跌

分紅相當于是從基金總資產(chǎn)中“拿走”了一塊，單位凈值相應地就下降了。如果分紅的比例較大，單位凈值下降的幅度也會比較大。

分紅所導致的基金凈值暴跌，小嘉以前有寫過一篇詳細的說明文《基金分紅，為啥錢越分越“少”了?》

基金分紅導致單位凈值的下跌，但是并不影響累計凈值，畢竟分紅本質(zhì)上是屬于把你的錢從一個口袋里轉(zhuǎn)移到另一個口袋里罷了。

還有例如基金重倉的股票多發(fā)踩雷、基金公司計算失誤等特殊情況導致的基金凈值暴漲暴跌，我們就不再詳細說了，畢竟這種情況發(fā)生的可能性極低，大家可以不必過于擔心。