該行2019年各季度的凈利潤呈環(huán)比下降趨勢,資產(chǎn)減值損失仍在加大,資本補充壓力也不容忽視
2019年的最后一個月,昔日山東明星企業(yè)山東三聯(lián)集團有限責任公司(下稱三聯(lián)集團)所持有齊魯銀行的3000萬股權(quán),在該行A股上市前夕暫時保住了。
此前,濟南市中級人民法院在阿里拍賣平臺掛出的拍賣信息顯示,三聯(lián)集團所持有的齊魯銀行3000萬股股權(quán)將于2019年12月9日10時至2019年12月10日10時被司法拍賣,股權(quán)評估價為1.13億元,起拍價為7938萬元,起拍價為評估價的7折左右。
時間僅剩幾天,情況卻突然生變——這些股權(quán)的拍賣在12月4日被暫緩。此前有報道稱,三聯(lián)集團此次能暫時保全齊魯銀行股權(quán),與其創(chuàng)始人張繼升親自出面相關(guān)。
無論如何,齊魯銀行這3000萬股權(quán)在三聯(lián)集團眼里是一項優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。不過,當前銀行股行情表現(xiàn)不佳,齊魯銀行雖然曾是新三板的“盈利王”,但主板上市后股價走向還是未知數(shù)。
從經(jīng)營方面看,該行2019年各季度的凈利潤呈環(huán)比下降趨勢,資產(chǎn)減值損失仍在加大,資本補充壓力也不容忽視。
就上述問題,《投資時報》向齊魯銀行發(fā)送溝通函,但截至發(fā)稿未收到回復。
新一輪資本消耗期
齊魯銀行近日更新的招股書顯示,截至2019年6月末,該行資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別為14.4%、11.61%、10.52%。
2017、2018年資本充足情況和2019年接近,2017年三項指標分別是14.49%、11.54%、10.28%,2018年三項指標分別為14.5%、11.77%、10.63%。2016年的資本充足數(shù)據(jù)和2017年以來的數(shù)據(jù)相比落差較大,三項指標數(shù)據(jù)分別為12.09%、9.42%、7.91%。
事實上,2016年資本充足指標發(fā)出“紅色預警”后,齊魯銀行即開始以多種方式來補充資本,包括增資擴股、發(fā)行二級資本債券、發(fā)行優(yōu)先股等。
2016年,由于齊魯銀行一級資本充足率已經(jīng)接近監(jiān)管指標,于是該行選擇發(fā)行優(yōu)先股,發(fā)行數(shù)量2000萬股,初始年股息率為5.1%,后續(xù)股息率每五年調(diào)整一次,2017、2018年該行每年支付1.02億元優(yōu)先股股息。優(yōu)先股主要是用來補充一級資本。2016年末,齊魯銀行一級資本充足率看起來尚可,但其核心一級資本充足率已經(jīng)接近監(jiān)管紅線,補充核心資本箭在弦上。
于是,該行迎來成立后的第9次增資擴股。
2017年5月15日齊魯銀行完成擬增資擴股項目涉及其股東全部權(quán)益價值的評估報告。同年7月底,該行董事會通過定向發(fā)行股票的議案;8月中旬,股東大會即通過了該議案。
此外,2016年年中和2017年一季度末該行還分別在銀行間債券市場發(fā)行兩次二級資本債,票面金額合計30億元,主要用于補充二級資本。
一系列的資本補充動作解釋了2017年齊魯銀行資本充足指標大幅提升的原因。但銀行高資本消耗的特性并不能讓齊魯銀行高枕無憂,上市成為其重要選擇。
2018年11月3日,齊魯銀行一口氣祭出六道公告,計劃轉(zhuǎn)板A股。5天之后,山東證監(jiān)局披露該行已簽訂首次發(fā)行股票并上市輔導協(xié)議,輔導機構(gòu)為中信建投證券(601066.SH)。2019年5月,山東銀保監(jiān)局核準該行A股上市申請。隨后,其預披露招股書正式與投資者見面,而新三板股票則處于暫停轉(zhuǎn)讓中。
根據(jù)前述2019年上半年資本充足率指標,可以看出較2018年又出現(xiàn)下滑勢頭,資本消耗還在繼續(xù)。
各季度盈利環(huán)比下滑
《投資時報》研究員注意到,2016年至2018年,齊魯銀行營業(yè)收入分別為51.54億元、54.26億元、64.02億元,同比增速分別為21.53%、5.28%、17.99%;凈利潤分別為21.69億元、20.26億元、16.54億元,同比增速分別為38.33%、22.49%、7.06%。
可以看出,該行營業(yè)收入增速并不穩(wěn)定,且凈利潤和營收增幅不一致,且增幅放緩明顯。
同時,上述三年,該行歸屬于掛牌公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤增速分別為40.33%、23.19%、-1.94%,利潤增速直線下降。
而進入2019年,該行各季度凈利潤環(huán)比均在下滑。一季度齊魯銀行凈利潤6.33億元、第二季度凈利潤5.65億元、第三季度凈利潤4.87億元,二季度凈利潤較一季度下滑了10.74%、三季度又下滑了13.81%。不過各季度營收環(huán)比呈現(xiàn)增長態(tài)勢,三個季度的營收分別為16.32億元、18.12億元、18.42億元。
資產(chǎn)質(zhì)量方面,齊魯銀行2019年上半年不良貸款率較年初微降,但資產(chǎn)減值準備仍持續(xù)提升。
數(shù)據(jù)顯示,2016年、2017年、2018年、2019年上半年,齊魯銀行客戶貸款和墊款減值損失準備分別為29.87億元、32.11億元、37.44億元、42.25億元。同時,截至2019年上半年末,齊魯銀行抵債資產(chǎn)賬面價合計為6.08億元,抵債資產(chǎn)減值準備余額合計為2.22億元,賬面凈值為3.86億元。