契合政策引導 2019年北上資金凈流入超3500億元再次創(chuàng)下歷史新高

主持人楊萌：作為資本市場關注的重點，中長期資金的動向以及數量牽引著投資者的心。今日，本報從北上資金、中長線內資以及資本市場法治環(huán)境建設等三方面，分析未來中長期資金動向對我國經濟環(huán)境以及資本市場的影響。

2020年首個交易日，上證指數大漲，A股迎來開門紅。據港交所數據統(tǒng)計，1月2日北上資金凈流入101.47億元。

在剛剛過去的2019年，全年北上資金凈流入3517.43億元，創(chuàng)下歷史新高。2017年和2018年北上資金分別凈流入1997億元、2942億元。

國盛證券首席策略分析師張啟堯在接受《證券日報》記者采訪時表示，2019年北上資金凈流入創(chuàng)歷史新高主要得益于兩點：首先，我國對外開放進程加速推進，外資限制逐步放開，QFII投資額度限制取消，為外資流入營造了良好的投資環(huán)境;其次，明晟指數、富時羅素指數、標普道瓊斯指數三大國際指數公司對于A股的納入與擴容工作加速推進。

“相比海外成熟的股市，目前A股市場正處在開放的初期階段，外資持股比例還非常低，在3%左右，美股的外資持股比例在15%左右，韓國和日本在30%左右。”如是金融研究院高級研究員宋赟對《證券日報》記者表示，另外，中國部分行業(yè)的龍頭公司與海外龍頭公司相比，有估值優(yōu)勢。

《證券日報》記者據港交所月度十大活躍成交股統(tǒng)計，消費、金融和生物醫(yī)藥行業(yè)內的20家公司榜上有名，其中貴州茅臺、中國平安、恒瑞醫(yī)藥等5只個股連續(xù)12個月榜上有名。外資對消費、金融和生物醫(yī)藥行業(yè)十分青睞。

“北上資金的前五大重倉行業(yè)分別為食品飲料、家用電器、銀行、醫(yī)藥生物和非銀金融，持股市值均在千億元規(guī)模以上。”張啟堯表示，北上重倉行業(yè)主要源于外資對本土特色優(yōu)勢產業(yè)的青睞，參照其他海外市場的經驗，外資的重倉股也主要集中在電子、半導體、化學制品等本土特色優(yōu)勢產業(yè)之中?；氐紸股，以白酒為代表的食品飲料、白色家電等行業(yè)均是我國的本土特色優(yōu)勢產業(yè)，而以銀行為代表的金融板塊受到青睞則主要源于金融板塊在我國股市中的高權重屬性。

《證券日報》記者注意到，大消費行業(yè)是2019年宏觀政策支持推動的重點產業(yè)，相關的政策利好不斷出爐;此外，金融板塊經過防控風險、回歸主業(yè)的政策引導，去年以來也展現(xiàn)了盈利穩(wěn)定、分紅慷慨的藍籌風范。

“北上資金將長期流入主要基于以下兩點考慮，其一，A股外資占比仍低，外資流入A股仍是大勢所趨;其二，A股的估值水平仍處于歷史低位，且相較于國際主要市場而言，我國標的估值水平仍具有較大的吸引力。”張啟堯表示。

宋赟表示，預計2020年北上資金將繼續(xù)保持較快速度的凈流入。從政策層面來看，我國金融業(yè)對外開放力度不減，外資將保持較快速度的流入。