億緯鋰能預計凈利大增 “大牛股”后勁存變數(shù)第四季度歸母凈利預計2.96億~4.68億

12月24日，億緯鋰能發(fā)布業(yè)績預告稱，公司2019年歸屬于上市公司股東的凈利潤在14.55億元至16.27億元之間，同比增長率在155%至185%之間，其中非經常性損益約3000萬元至5000萬元。

值得注意的是，與今年第三季度相比，億緯鋰能今年第四季度的盈利能力出現(xiàn)較大程度的下滑。受ETC(電子不停車收費系統(tǒng))及智能表計用鋰原電池和SPC(電池電容器)需求疊加、小型鋰離子電池生產效率提升、參股公司深圳麥克韋爾科技有限公司(以下簡稱“麥克韋爾”)業(yè)績略超預期等因素的影響，億緯鋰能今年第三季度的歸母凈利高達6.58億元，而今年第四季度歸母凈利潤則預計在2.96億元至4.68億元之間。

東吳證券一份研報認為，億緯鋰能今年第四季度凈利潤環(huán)比下滑，一方面是因為第三季度為ETC需求高峰，ETC鋰原電池漲價至約13元/只，而第四季度則預計下滑至9元/只;另一方面，麥克韋爾第四季度計提股權激勵費用、上市費用影響了公司利潤。今年12月20日，億緯鋰能參股公司Smoore International Holdings Limited(以下簡稱“思摩爾”)申請在港交所主板上市，而麥克韋爾則是思摩爾全資子公司。

2019年，受ETC、電子煙等業(yè)務的帶動，億緯鋰能業(yè)績大幅上漲，成為投資者眼中的“大牛股”。從今年1月2日至今年12月24日，億緯鋰能股價漲幅高達245.1%，期間大盤、板塊漲幅分別為40.74%和62.09%。如今ETC、電子煙行業(yè)發(fā)展均有所變動，億緯鋰能未來能否繼續(xù)保持業(yè)績高增長，也引起了投資者的關注。

“在2020年，預計未安裝ETC的車輛約有七八千萬輛，其中多少會裝ETC不好估計。ETC的更換周期一般為5年，ETC后續(xù)的增量很大部分來自汽車前裝市場，但汽車前裝ETC一般是不需要鋰電池的，所以從明年開始，為ETC提供電池的企業(yè)將受到很大的影響。”一位不愿意具名的業(yè)內人士對《證券日報》記者說道。

而電子煙行業(yè)未來也充滿變數(shù)。今年9月15日，美國紐約州宣布禁止銷售調味電子煙。今年11月1日，國家煙草專賣局、國家市場監(jiān)督管理總局發(fā)布了《關于進一步保護未成年人免受電子煙侵害的通告》，要求所有互聯(lián)網(wǎng)在線管道停止銷售電子煙產品。有分析人士認為，由于主要市場在中國和美國，在規(guī)范監(jiān)管的形勢下，麥克韋爾2020年業(yè)績繼續(xù)增長的難度很大。而麥克韋爾對億緯鋰能業(yè)績影響較大，今年前三季度，億緯鋰能實現(xiàn)凈利潤11.59億元，投資收益達到6.95億元，主要受麥克韋爾業(yè)績增長影響。

在接受《證券日報》記者采訪時，億緯鋰能證券事務部一位內部人士表示：“公司明年ETC業(yè)務確實會減少，電子煙現(xiàn)在雖然有很多政策因素的影響，但長期來看還是偏積極的。”