新三板深改舉措逐項推進良性循環(huán) 力促民營經濟發(fā)展支持區(qū)域性股權市場建設

為進一步激發(fā)民營企業(yè)活力和創(chuàng)造力，營造更好發(fā)展環(huán)境支持民營企業(yè)改革發(fā)展。日前，《中共中央 國務院關于營造更好發(fā)展環(huán)境支持民營企業(yè)改革發(fā)展的意見》(以下簡稱《意見》)中提出，完善民營企業(yè)直接融資支持制度。深化創(chuàng)業(yè)板、新三板改革，服務民營企業(yè)持續(xù)發(fā)展。支持服務民營企業(yè)的區(qū)域性股權市場建設。

對此，北京南山投資創(chuàng)始人周運南12月23日在接受記者采訪時表示，《意見》重點提到了多層次資本市場包括IPO上市和再融資、科創(chuàng)板上市、深化創(chuàng)業(yè)板和新三板改革、區(qū)域股權市場等對民營企業(yè)的重要支持途徑。新三板作為多層次資本市場的重要一環(huán)，全面深化改革將更有助于新三板成為解決中小企業(yè)，特別是民營企業(yè)融資難融資貴的重要平臺，充分激發(fā)民營經濟的活力和創(chuàng)造力，助力民營經濟的快速高質發(fā)展。

全國股轉公司數(shù)據顯示，截至2019年三季度末，新三板自2013年以來累計服務過13000家企業(yè)，其中民營企業(yè)占比93%，提供融資金額總計近5000億元。另外，基于新三板信披機制，還將拉動銀行體系增加對新三板企業(yè)的貸款。

“眾所周知，我國民營企業(yè)在國民經濟發(fā)展過程中發(fā)揮著重要作用，但目前我國在以銀行體系融資為主要平臺的現(xiàn)狀下，民營企業(yè)還面臨較大融資缺口，需要借助發(fā)展資本市場，加大股權直接融資來彌補缺口。”華財新三板研究院副院長、首席行業(yè)分析師謝彩對記者表示。

在謝彩看來，隨著新三板深改持續(xù)推進，新三板市場將上連滬深交易所，下接股權交易中心，為我國民營企業(yè)搭建一座互聯(lián)互通的資本市場“橋梁”，扮演承上啟下的角色，讓處在不同階段的民營企業(yè)都有機會進入資本市場。規(guī)模較小的初期民營企業(yè)可先進入區(qū)域股權交易中心進行合規(guī)和發(fā)展，創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長型民營企業(yè)可以進入新三板市場發(fā)展，未來還可以通過新三板轉板上市通道進入主板市場。這座暢通的資本市場“橋梁”，將助力我國民營企業(yè)股權融資規(guī)模不斷擴大，提升融資效率，力促我國民營企業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。

“新三板創(chuàng)立6年多以來，通過增加參與主體、實施做市商制度和分層管理等不斷優(yōu)化融資功能，探索如何更好地滿足民營中小企業(yè)的資金需求。”萬博新經濟研究院副院長劉哲對記者表示，未來新三板的改革重點將在于市場基礎制度的落地，通過加強信息披露制度、建立公開發(fā)行機制、創(chuàng)新監(jiān)管方式，在資本市場中尋求差異化定位，探索轉板機制和不同層次資本市場的互聯(lián)互通機制，進而提升新三板公司的質量和交易活躍度，進而成為民營企業(yè)的有效融資渠道，形成一個良性循環(huán)的融資生態(tài)。

值得一提的是，證監(jiān)會12月20日正式發(fā)布《關于修改<非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法>的決定》、《非上市公眾公司信息披露管理辦法》兩項基礎性文件，標志著全面深化新三板改革進入落地實施階段。此外，其他各項改革措施也將有望在近期全面落地。