亞太股市早盤再度重挫!全球股市跌勢何時止?將會出現(xiàn)三大轉(zhuǎn)機和兩大新風(fēng)險

全球股市的跌勢總體仍未止住。

周一亞太股市多數(shù)再遇重挫，其中澳洲、新加坡股市跌勢猛烈，盤中暴跌超過8%;韓國股指期貨觸發(fā)熔斷。另外，美股股指期貨也一度熔斷。

不過，也有比較好的消息，日本股市早盤出現(xiàn)一波急拉，A股市場跌幅也快速收窄。

1、亞太再遇集體大跌澳洲、新加坡股市盤中暴跌超過8%韓國期指熔斷

周一，亞洲市場早盤，市場再次出現(xiàn)劇烈動蕩。

澳洲S&P/ASX 200指數(shù)在悉尼早盤交易中一度下跌超過8%，此前在感染病例激增后，澳大利亞政府表示將關(guān)閉酒館、賭場、餐廳和其他場所。截至發(fā)稿，澳洲股市跌幅有所收窄。

新加坡股市也跌勢猛烈，盤中跌幅一度超過8%。

韓國股市也一度暴跌，韓國綜合指數(shù)早盤跌幅一度超過6%，其后跌幅有所收窄;韓國首爾綜指期貨盤中暴跌，觸發(fā)熔斷。

港股早盤也重挫，恒生指數(shù)低開5.02%，報21659.55點，國企指數(shù)開盤跌4.93%，其后跌幅有所收窄。港股權(quán)重股中，地產(chǎn)股領(lǐng)跌。

日本股市表現(xiàn)則相對強勢：盡管日經(jīng)225指數(shù)開盤下跌，隨后跌幅收窄，臨近早市收盤，更出現(xiàn)一波急速拉升。

另外，美股期貨今天早上再度暴跌，道瓊斯30指數(shù)期貨盤中下跌5%熔斷。

2、A股早盤走低但相對抗跌

周一A股三大股指大幅低開，上證指數(shù)低開2.48%，創(chuàng)業(yè)板指低開3.07%，汽車、半導(dǎo)體、水泥等跌幅居前。不過開盤后股指有所回升，跌幅收窄。截至上午收盤，上證指數(shù)報2701.73點，下跌1.60%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌2.09%。

與亞太其他市場及美股相比，A股市場依舊相對抗跌。

盤面上看，大電子類板塊領(lǐng)跌，半導(dǎo)體、元器件跌幅居前，工程機械、醫(yī)藥板塊相對抗跌。

值得注意的是，近期遭到爆炒的可轉(zhuǎn)債今天上午再現(xiàn)集體調(diào)整，多只可轉(zhuǎn)債盤中暴跌，超過10只可轉(zhuǎn)債盤中跌幅超過10%。

泰晶轉(zhuǎn)債跌31.23%，盤中第二次臨時停牌。上周五，該可轉(zhuǎn)債暴跌36.20%。

值得注意的是，北上資金今天上午再次凈賣出。

不過，對于A股而言，也有一大好消息，即險資權(quán)益投資比例望突破30%。

3月22日上午，在國新辦應(yīng)對國際疫情影響維護(hù)金融市場穩(wěn)定有關(guān)情況的發(fā)布會上，銀保監(jiān)會副主席周亮表示，下一步將允許符合一定條件的保險公司適度提高權(quán)益類資產(chǎn)投資比重，超過30%上限。

就在當(dāng)日發(fā)布會上，證監(jiān)會副主席李超表示，現(xiàn)在A股市場的估值還是比較低的，投資價值顯現(xiàn)，境外市場的劇烈波動對A股是有影響的，但這個影響是可控的、有限的、階段性的，外資流動對A股市場有擾動，但不是顛覆性、根本性的沖擊。

3、全球股市跌勢何時止？機構(gòu)這樣看

最近全球股市接連下跌，令全球投資者信心嚴(yán)重受挫。

對于A股，招商證券的策略觀點認(rèn)為，市場出現(xiàn)三大轉(zhuǎn)機與兩大新風(fēng)險。

該機構(gòu)認(rèn)為，近期市場出現(xiàn)三大轉(zhuǎn)機，第一，海外開啟大規(guī)模檢測后，海外新增確診病例數(shù)快速增加，近期開始有一定程度好轉(zhuǎn)，尤其德國21日新增病例大幅下降;第二，近期美聯(lián)儲采取一系列非常規(guī)措施向市場提供流動性支持，3月20日FRA-OIS利差和美國國債流動性指數(shù)均出現(xiàn)回落，美元流動性邊際改善;第三，全國重點項目復(fù)工率已經(jīng)接近90%，并且3月基建審批項目明顯加速回暖。

不過，招商證券也認(rèn)為，同時市場新增兩大風(fēng)險，一方面，全球大多數(shù)國家積極采取疫情防控措施，預(yù)計對中國未來一到兩個季度的外需沖擊超過此前市場預(yù)期;另一方面，隨著疫情對美股以及美國經(jīng)濟的沖擊，特朗普政府存在將矛盾焦點轉(zhuǎn)移的政治傾向，可能成為未來A股面臨的一個重要風(fēng)險。綜上，目前市場轉(zhuǎn)機與風(fēng)險并存，A股將在未來一段時間消化利空、反映改善，“純內(nèi)需”是下一階段布局的主要方向。

興業(yè)證券的策略觀點認(rèn)為，短期來看，外部公共衛(wèi)生事件尚處于發(fā)酵階段，外部環(huán)境和經(jīng)濟影響短時間難完成快速修復(fù)。但全球出臺一系列政策措施后，外部情況有所緩解，市場波動性較前期有所好轉(zhuǎn)。

興業(yè)證券認(rèn)為，對于 A 股而言，國內(nèi)經(jīng)濟運行和基本面情況還是主要焦點，國內(nèi)防控階段性勝利，開復(fù)工情況明顯轉(zhuǎn)好，經(jīng)濟逐步向好。市場短期情緒上的擾動，會使市場有波動、波折，但中長期基本面、A 股性價比、加速開放和改革等對市場有利，關(guān)注內(nèi)部向好的結(jié)構(gòu)亮點。在這寬幅震蕩的大局下，上市公司年報、一季報進(jìn)入密集披露季，“好公司”、“好股票”用優(yōu)秀的財務(wù)數(shù)據(jù)讓投資者去偽存精，投資者驗明真身的好時機，也是投資者積極布局“好賽道”的“上車點”。建議投資者配置“兩頭走”的好時機，特別是一頭布局低估值、高分紅、業(yè)績穩(wěn)的核心資產(chǎn)價值龍頭。另一頭“新基建”，把握政策加持的科技基建和民生基建相關(guān)投資機會。

東北證券的策略觀點認(rèn)為，目前 A股主要指數(shù)估值和市場整體風(fēng)險偏好已接近甚至低于 2月 3日的水平。從估值水平來看，至 3 月 20 日收盤，上證綜指、滬深 300、創(chuàng)業(yè)板指的 PE(TTM)分別為 11.8 倍、11 倍、52.3 倍，分別較 2 月21 日回落 10%、11%、18%，與 2 月 3 日因國內(nèi)疫情而導(dǎo)致市場恐慌下跌后的 PE(TTM)基本接近。從風(fēng)險偏好水平來看，股權(quán)風(fēng)險溢價從 2 月 21 日的 4.8%迅速回升至目前的 5.8%，已經(jīng)處于 2019 年來的極值水平，且基本接近 2018 年年底時的水平;顯示當(dāng)前市場情緒已經(jīng)進(jìn)入短期超賣區(qū)間，A 股相對國債的配置價值更優(yōu)。

最近美股因全球新冠疫情影響，劇烈動蕩，暴漲暴跌，極大沖擊全球市場，也影響A股市場投資者情緒。

據(jù)統(tǒng)計口徑，在經(jīng)歷近期大幅下跌后，美股估值已大幅回落，當(dāng)前道指滾動市盈率(TTM)為16.16倍，與歷史中位數(shù)和平均值均大體相當(dāng)，甚至已略低，顯示美股估值泡沫已擠掉不少。

對于美股走勢，國信證券認(rèn)為，美股短期跌幅基本達(dá)到，后市轉(zhuǎn)為區(qū)間震蕩。

該機構(gòu)認(rèn)為，美股短期的大跌，直接因素是“新冠病毒”疫情的影響，但內(nèi)在因素是2009年啟動的大牛市，經(jīng)過11年多上漲已經(jīng)累積了相當(dāng)高的風(fēng)險，突發(fā)的“新冠病毒”疫情只是促發(fā)了風(fēng)險的釋放，牛市就此終結(jié)。

參照歷史運行，國信證券認(rèn)為，當(dāng)前的調(diào)整累積幅度與時間還不充分，因此不急于判斷調(diào)整的結(jié)束。但短期大跌之后，階段性調(diào)整幅度基本達(dá)到要求，后市可能出現(xiàn)下跌暫緩，轉(zhuǎn)為區(qū)間震蕩。

國信證券認(rèn)為，從三大指數(shù)的運行來看，道指與標(biāo)普已經(jīng)下破2009年初形成的上升支撐線，納指還未觸及，未來三個指數(shù)運行可能會存在一些差異。支撐線跌破之后，可能會有一個反抽動作，同時參考形態(tài)，道指短期調(diào)整最為充分可能率先止跌，后市在18000-22000震蕩;標(biāo)普短期還有些許下壓空間，后市在2100-2500震蕩;納指距離支撐線還有距離，后市可能進(jìn)一步向6000點靠近。